1 300 %. Voilà le rallye hallucinant du Breakwave Tanker Shipping ETF depuis un an.
La plupart des gens ? Ils n’en ont jamais entendu parler, de BWET. Mais chaque alerte missile, chaque détour de pétrolier dans le détroit d’Ormuz, ça se voit direct ici, rapide et violent.
Regardez. Le 8 avril. L’Iran promet un passage sûr. BWET plonge de 13 % à l’ouverture. Quelques heures plus tard ? Les Gardiens de la Révolution bloquent le trafic après les frappes israéliennes. Boum — l’action repart de plus belle.
Prime de guerre, pur et simple. Ce fonds de 65 millions de dollars est devenu le baromètre ultime de la guerre en Iran. De 10 à 150 dollars l’action. Meilleur ETF américain de 2026, sans conteste.
Breakwave Tanker ETF : les montagnes russes de la guerre
Il suit les contrats à terme sur les fret pour les très gros porte-pétroliers — ces monstres qui transportent le pétrole du Golfe vers la Chine, 90 % du trafic. Pas de chichis. Que des taux d’affrètements purs.
John Kartsonas, fondateur de Breakwave, ne mâche pas ses mots : > « Il n’y a aucune atténuation des risques, dit-il. Si les taux baissent, le fonds baissera aussi. »
Parole cash. On adore. Ou on déteste.
Avant la guerre, Citrini Research avait vu juste : misez sur les pétroliers, pas seulement sur le brut. Flotte vieillissante. Sanctions sur les navires fantômes. BWET menait leur panier. Puis l’Iran ferme le détroit après l’attentat contre Khamenei. Les taux ? 500 000 dollars par jour maintenant. Cinq fois la normale.
Sinokor avait accumulé de la capacité en avance. Les interdictions Russie-Iran ont réduit le cheptel. Sous-investissement, flotte usée. Marché tendu plus missiles. Tempête parfaite.
Mais les entrées de capitaux ? Misérables. 25 millions nets. Contre 720 millions dans le Brent Oil Fund — qui n’a rien rapporté à côté.
Pourquoi ? Frais de gestion à 3,5 %. Taxes tordues. Ultra-niche, selon Todd Sohn chez Strategas : > « L’opportunité d’arbitrage est en grande partie épuisée et le fonds a déjà multiplié sa valeur cette année, donc le rapport risque-rendement d’ici n’est plus forcément attractif. »
Logique. C’est pour les spéculateurs, pas pour le PER de mamie.
Faut-il acheter l’ETF Breakwave Tanker après +1 300 % ?
Mon avis — et il n’est pas dans la presse d’origine : ça sent le boom des pétroliers lors de l’embargo pétrolier de 1973. À l’époque, les taux d’affrètement avaient grimpé dix fois. Les flottes n’arrivaient pas à suivre. Ça vous dit quelque chose ?
Mais après l’embargo ? Crash. Les armateurs avaient surcommandé des navires. Excédent massif. BWET pourrait faire pareil si la paix revient.
Ne gobez pas le battage. Kartsonas la présente comme une ‘histoire fondamentale’ qui passe du mode guerre à la concentration de propriété, demande stable. D’accord. Mais la guerre, c’est le carburant de la fusée. Les fondamentaux ? Ils mijoteront, sans bouillir.
Les assurances restent stratosphériques. Les détours engorgent les ports de l’océan Indien au Golfe. Même détroit rouvert, pas de baguette magique.
Et ces frais ? Ils pourraient baisser avec plus d’actifs. L’argent des futures rapporte des intérêts. OK. Mais 3,5 % ? Du vol à l’arraché pour un produit futures.
L’exposition niche éloigne la foule. Tant mieux. Moins de moutons vers les sommets.
La tension structurelle prédate les bombes. Demande mondiale en hausse. Acheteurs cherchent le brut plus loin. Routes commerciales tordues comme des bretzels.
Kartsonas encore : > « L’histoire actuelle, c’est la guerre et les perturbations, mais ça pourrait passer à une histoire fondamentale. »
Optimiste. Je croirai quand les taux tiendront à 300 000 $/jour en temps de paix.
Pourquoi le rallye des pétroliers en guerre en Iran compte pour les chaînes d’approvisionnement ?
Chaînes d’approvisionnement ? Dans le mur. 20 % du pétrole mondial passe par ce détroit. Fermetures obligent l’Asie à se débrouiller — Afrique de l’O
